미 기술주 거품 우려 확산…BofA "파생상품으로 수익·위험 관리해야"

미국 기술주에 대한 거품 우려가 커지는 가운데, 투자자들이 주식 파생상품을 활용해 수익을 추구하면서도 잠재적 폭락 위험에 대비해야 한다는 분석이 나왔다고 6일(현지시간) 블룸버그통신이 보도했다.

블룸버그에 따르면 뱅크오브아메리카(BofA) 전략가들은 나스닥 100 지수가 사상 최고치를 경신하고 있지만, 상승세가 소수의 인공지능(AI) 관련 종목에 집중된 점을 지적했다. 아준 고얄 등 BofA 전략가들은 보고서를 통해 "좁은 시장 폭은 거품 형성의 전형적인 특징"이라며 "이는 대개 거품이 터질 때까지 멈추지 않는다"고 분석했다.

BofA는 나스닥 100 지수를 추종하는 상장지수펀드(ETF)인 '인베스코 QQQ 트러스트(QQQ)'의 콜옵션 매수를 추천했다. 지수 상승에서 소외될 것을 우려하는 투자자들에게 주식을 직접 보유하는 것보다 옵션이 더 효율적인 도구가 될 수 있다는 설명이다. 매체는 BofA가 위험이 제한된 수익 기회로 'QQQ 콜 스프레드' 전략을 선호하고 있다고 전했다.

BofA가 분석한 32개 자산군 중 미국 기술주는 현재 '거품 위험 지표'가 가장 높은 수준으로 나타났다. 신문은 기술주 외에도 원유, 헬스케어, 그리고 삼성전자와 SK하이닉스가 주도하는 한국 증시 등이 거품 위험 상위권에 올랐다고 덧붙였다.

전략가들은 상승장에서 수익을 내는 강세 옵션 베팅의 비용을 나스닥 100 하락에 대비한 보험(풋옵션)을 매도해 얻은 프리미엄으로 충당할 수 있다고 설명했다.

아울러 숙련된 투자자들을 위한 대안으로 금리 상승세가 지속되는 상황에서 나스닥 100 지수가 오를 경우 수익을 내는 이색 옵션(exotic options) 거래도 고려해볼 만하다고 BofA는 조언했다.